オーストラリアン・ヴィンテージが緊急資本を募集

第3位の生産者であるオーストラリアン・ヴィンテージが経営危機に直面していることを明らかにしたことで、オーストラリアのワイン業界の不調はさらに深まった。

マクギガン、テンポス・ツー、ネペンテスの3ブランドを経営するオーストラリアン・ヴィンテージ社は、先週金曜日にオーストラリア株式市場（ASX）での株式公開が停止されたことを受け、ライバルのアコレード社との合併交渉が決裂したため、緊急の資金調達を余儀なくされている。

オーストラリアン・ヴィンテージは、来月末までの負債が予想を50％以上上回り、7,000万～7,500万豪ドル（3,700万～3,900万ポンド）に急増する可能性があることを明らかにした。

以前、同社は投資家に対し、負債額は4,300万豪ドルから5,000万豪ドルになると予想していた。

さらに、株式市場に対し、「既存の銀行枠のうち1500万オーストラリアドルが2024年7月末に期限切れとなるため、当座貸越枠を含むオーストラリアン・ヴィンテージの銀行枠は約7800万ドルに減少する。これは現在の時価総額の約90％に相当する。

「25年度第1四半期に運転資金が必要と予想されることから、オーストラリアン・ヴィンテージ社は、取引を開始することは、同社の継続的な財務的存続と事業を支えるために不可欠な追加資本を調達する能力を著しく損なうものと考えている」。

戦略的レビュー

AV社は数ヶ月前から戦略的見直しを行なっており、2月には投資家に対し、アコレード社との交渉が決裂した場合でも、同社は順調に事業を継続できると強調していた。

AVGは2月から合併の可能性を協議しており、順調に進んでいると言われていたが、ASXへの書簡の中で次のように述べている：「2024年5月22日夜、AVGはアコレードからそのアドバイザーを通じて次のような連絡を受けた。アコレードとそのシニア・レンダー（アコレードを債務超過の状態から買収したベイン・コンソーシアム）は、『現時点ではこれ以上協議を継続できる状況にはない』との連絡を受けた。

「アコレードのアドバイザーは詳細な説明を避けたが、AVGはCCW協同組合がアコレードの最大のブドウ供給契約を再編成する特別決議を行った直後に、このガイダンスを受け取ったことを指摘している。

アコレードは、南オーストラリア州リバーランドの511の生産者に対し、1ヘクタール当たり4,000豪ドルを支払うことで契約を見直すという提案を、圧倒的多数で否決した。

その見返りとして、アコレードは現在の生産量の80％、つまり年間約15万トンだけを引き取る必要があった。この契約には30年の期限がある。

AV社は本日中に株式の売買を再開することを期待していたが、バランスシートの修復を試みる間、少なくとも6月11日までは取引停止となる。株価は0.34豪ドルで取引停止となり、同社の評価額は8,700万豪ドル（4,550万ポンド）となった。

アコレードとの交渉が続いていた4月には、0.48豪ドルだった。

株主

すでにAVの筆頭株主は懸念を示している。投資グループのアラン・グレイはグループの約17％を保有しており、オーストラリアン・ヴィンテージの株価を利用したアコレードの裏口上場の可能性を強く働きかけていた。

アラン・グレイの責任者であるサイモン・モーヒニーは、次のように語っている。 オーストラリアン・ファイナンシャル・レビューによると、「どの程度まで増資に参加するか」を評価する前に、増資の詳細を見る必要があるという。

彼は、ワイン業界全体が、約20億本に上る大量の供給過剰に対する解決策を見つける必要があると述べた。

「残念ながら、橋の下をくぐるにはまだ多くの痛ましい水があるようだ」とモーヒニーの言葉が引用されている。

アコレード交渉の決裂は、オーストラリアン・ヴィンテージの撤退問題に拍車をかける。

今月初め、クレイグ・ガービン最高経営責任者（CEO）が「判断力の欠如」を示したと取締役会が指摘したため、同社はガービンCEOを解任した。

アコレード

アコレードはまた、ペルノ・リカール社との間で、ジェイコブス・クリーク・ブランドを含む、フランス大手ペルノ・リカール社のオーストラリアワイン事業の買収について交渉中であるとの噂もある。

ペルノ・リカールは、オーストラリアワインから得られる投資収益率に不満を抱いているという。

両者とも、そのような協議が行われているかどうかについてはコメントを拒否しているが、アコラードがAV社との協議から身を引いたことは、オーストラリアワインへのさらなる資本投入に不安を抱いている可能性を示唆している。

同社にも波瀾万丈の財務の歴史がある。2018年に金融会社のカーライルに10億オーストラリアドルで買収されたが、Covidの規制、中国によるオーストラリアワインへの懲罰的関税、消費者のオーストラリアワイン離れというパーフェクト・ストームに見舞われた。
コモディティ路線からの消費者離れという、完璧な嵐に見舞われた。

負債が膨らむと、カーライルはこの部門を放棄し、ベインのチームが1ドル40セント程度で負債を買い取り、昨年末に経営権を取得した。