Le azioni Brown-Forman scendono nonostante i risultati superiori alle previsioni

Mentre i consumatori statunitensi rimangono resistenti agli aumenti di prezzo, l'alleggerimento dei costi delle materie prime, come l'agave e il legno per i barili, ha aiutato Brown-Forman a raggiungere un utile per azione di 0,56 dollari nel quarto trimestre fino alla fine di aprile.

Si tratta di un risultato ben superiore alle previsioni del consenso degli analisti di 0,42 centesimi di dollari e di un aumento del 29% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Ciononostante, le azioni sono scese di quasi il 3% in seguito alla notizia.

Quest'anno hanno perso il 19%, mentre Wall Street ha guadagnato l'11%.

Il fatturato del trimestre è stato inferiore dell'8%, con vendite nette di 964 milioni di dollari rispetto alle stime di 1,03 miliardi di dollari.

Per l'intero anno le vendite nette di Brown-Forman sono diminuite solo dell'1%, ma l'utile operativo è salito del 26% a 375 milioni di dollari.

Molti dei problemi che affliggono il settore degli alcolici negli Stati Uniti sono dovuti alla riduzione delle scorte da parte dei distributori e dei dettaglianti, che non sono disposti a finanziare ordini supplementari a causa dell'aumento dei tassi di interesse e della diminuzione della domanda dei consumatori.

Ritorno alla crescita

L'amministratore delegato Lawson Whiting ha dichiarato: "Sebbene i nostri risultati organici dell'anno fiscale 2024 riflettano le riduzioni delle scorte in tutta la catena del valore degli alcolici, quando si aggiustano per le variazioni delle scorte dei distributori, ci sentiamo bene per i risultati che abbiamo ottenuto e siamo fiduciosi nella forza della nostra strategia, dei nostri marchi e del nostro business".

"Prevediamo un ritorno alla crescita del fatturato netto organico e dell'utile operativo organico nell'anno fiscale 2025, grazie ai guadagni nei mercati internazionali e ai benefici derivanti dalla normalizzazione delle tendenze delle scorte.

"Questa prospettiva è mitigata dalla nostra convinzione che le incertezze macroeconomiche e geopolitiche globali continueranno a creare un ambiente operativo difficile", ha dichiarato.

Nell'ultimo trimestre Brown-Forman ha registrato un calo del 2% nelle vendite organiche dei suoi whisky a causa dei minori volumi di Jack Daniel's Tennessee Whiskey e Jack Daniel's Tennessee Honey, che riflettono una diminuzione netta stimata delle scorte dei distributori.

Tequila

Le vendite organiche di tequila sono diminuite del 7%, ma le linee di prodotti pronti da bere sono aumentate del 2%.

Per l'anno in corso Brown-Forman prevede una crescita annuale delle vendite organiche compresa tra il 2% e il 4%, leggermente al di sotto della tendenza di lungo periodo delle major del settore.

Nelle prossime settimane gli occhi saranno puntati sui dati di aziende del calibro di LVMH (Moet Hennessy), Diageo e Pernod Ricard, per le quali le vendite negli Stati Uniti rappresentano la parte più significativa del loro business.

Whiting ha dichiarato in precedenza che Brown Forman ha adottato un approccio cauto alla premiumisation, aumentando i prezzi con semplici passi del 2%-3%, mentre i suoi rivali sono stati più aggressivi durante la crisi.