Questo sito web utilizza i cookie per potervi offrire la migliore esperienza d'uso possibile. Le informazioni contenute nei cookie vengono memorizzate nel browser dell'utente e svolgono funzioni quali il riconoscimento dell'utente quando torna sul nostro sito web e l'aiuto al nostro team per capire quali sezioni del sito web sono più interessanti e utili per l'utente.
L'invito a contenere i prezzi del Bordeaux en primeur non è "gridare al lupo".
Un nuovo rapporto di Liv-ex ha affermato che gli avvertimenti sui prezzi en primeur di quest'anno non sono "grida da lupo", osservando che i produttori che non ascoltano il mercato rischiano di perdere la benevolenza dei collezionisti.
![](https://www.thedrinksbusiness.com/content/uploads/2024/04/iStock-1393769970-1024x689.jpg)
Un altro giorno porta con sé un altro rapporto che mette in guardia sui prezzi dell'imminente campagna en primeur - questa volta, da Liv-ex, il cui sguardo approfondito sul mercato del Bordeaux prepara la scena per la campagna. Il rapporto riconosce liberamente che ci sono stati "decenni di turbamenti sui prezzi", mentre "la sete per i migliori Bordeaux è continuata", e avverte che "i produttori potrebbero essere perdonati per aver creduto che i loro partner della catena di approvvigionamento stessero gridando al lupo quando hanno messo in guardia contro ulteriori aumenti dei prezzi quest'anno".
Tuttavia, il rapporto Bordeaux 2023- In the Balance avverte che non è così e che la buona volontà che la filiera ha tradizionalmente avuto per l'en primeur "è stata erosa" negli ultimi anni.
Il principale indicatore da considerare è l'immagine del Bordeaux nel mercato più ampio. Ad esempio, dal febbraio 2022, l'indice Bordeaux 500 - la misura più ampia del mercato dei vini pregiati di Bordeaux - è sceso del 10,3%, con i vini più collezionabili che hanno subito il calo maggiore. Nello stesso periodo, l'indice Fine Wine 50, che tiene conto dei prezzi dei cinque First Growth, è sceso del 15,3%, mentre la quota di mercato del Bordeaux è diminuita per far posto alla diversificazione di Borgogna, Italia, Champagne e Stati Uniti. La quota di Bordeaux è scesa dal 60% del commercio in valore nel 2018 al 40% nel 2023. Sebbene possa rimanere "la regione più importante per il mercato dei vini pregiati", sta condividendo sempre più il palcoscenico con un numero crescente di regioni - e una di queste si trova in un mercato particolarmente lento, ha osservato Liv-ex.
Il rapporto sottolinea inoltre che, rispetto a un anno fa, oggi la quantità di Bordeaux in vendita è più che triplicata rispetto a quella che il mercato dei vini pregiati è in grado di assorbire: un anno fa, infatti, il valore delle offerte (che indicavano l'impegno ad acquistare) era all'incirca uguale a quello delle proposte (che indicavano l'impegno a vendere), a dimostrazione del fatto che il valore dei Bordeaux ricercati dagli acquirenti era all'incirca uguale a quello dei Bordeaux in cerca di una casa. Oggi non è più così, e sempre più spesso gli acquirenti hanno "l'imbarazzo della scelta" quando si tratta di riacquistare le annate.
C'è anche il piccolo aspetto del ritorno sull'investimento. Come sottolinea Liv-ex, "gli acquirenti che acquistano En Primeur vedono troppo spesso gli stessi vini entrare nel mercato fisico a prezzi uguali o inferiori più avanti" - e quattro delle ultime cinque campagne hanno avuto come protagonisti vini il cui prezzo di mercato attuale è inferiore al prezzo di uscita.
Inoltre, i dati suggeriscono che solo "una manciata di proprietà sta sostenendo il mercato complessivo", con solo quattro delle 45 etichette rappresentate dall'Indice Bordeaux 500 - che sono disponibili sul mercato aperto - che hanno dato rendimenti medi positivi dalla loro uscita. (Altri cinque chateaux, Le Pin, Lafleur, Petrus, Latour e Forts de Latour non sono stati inclusi in questo elenco in quanto sono soggetti ad allocazioni ristrette al momento dell'uscita).
"Tuttavia, l'investimento in En Primeur in senso lato è stato in perdita", si legge nel rapporto.
Ha inoltre evidenziato il fatto che molte aziende hanno gradualmente ridotto la quantità di vino offerto En Primeur a favore di una "alimentazione a goccia del mercato con annate più mature".
Se questa è "una buona notizia per coloro che cercano di acquistare vini pronti da bere con una provenienza perfetta", lo è meno per coloro che vogliono acquistare in anticipo "per assicurarsi il prezzo migliore". Rischia di minare la fiducia in questo segmento di acquirenti", avverte il rapporto.
Si è anche chiesto se alcune delle tenute meglio finanziate siano rimaste impegnate nella vendita di vini En Primeur come lo sono state tradizionalmente, o se questo impegno si stia "affievolendo", con "molti che hanno un piede fuori dal sistema".
Barlumi di speranza
Tuttavia, ci sono stati alcuni aspetti positivi: l'annata 2019, altamente valutata, ha visto un rendimento del 13% dalla sua uscita - "Non un rendimento stellare visti i tassi d'interesse odierni, ma comunque un numero positivo", ha dichiarato - dimostrando che è possibile. mentre l'alta affluenza prevista per la settimana di degustazione dell'UGC En Primeur della prossima settimana indica "un continuo interesse per i Bordeaux da tutto il mondo". Si è anche "parlato di riduzioni dei prezzi", mentre la maggiore disponibilità di dati sui prezzi (non da ultimo da Liv-ex stesso) è stata un enorme vantaggio, dando agli chateaux l'opportunità di "prezzare i loro vini in modo attraente e accurato".
Ulteriori aumenti di prezzo quest'anno sono "fuori discussione" per le ragioni ben documentate di un mercato debole, di budget ristretti e dell'"era del denaro facile", il che significa che gli chateaux "che credono ancora nel potere dell'en Primeur dovrebbero pensarci bene".
"A meno che i prezzi non abbiano senso alla fine della catena di approvvigionamento (aggiungere il 30%), le scorte rimarranno invendute", ha avvertito.
Justin Gibbs, cofondatore e direttore della borsa Liv-ex, ha commentato che i prezzi del Bordeaux sono scesi del 14% rispetto al picco, mentre il costo del denaro è ai massimi da 15 anni.
"Le cantine sono piene e i commercianti sono nervosi. Le recenti uscite En Primeur hanno avuto prezzi eccessivi e la buona volontà dei collezionisti scarseggia. È importante che i produttori lo tengano presente".
Per saperne di più:
Bordeaux en primeur system 'al punto di rottura'
Bordeaux en primeur: sarà sufficiente una "riduzione del 35% per ricalibrare"?
Rapporto sull'annata Bordeaux 2023 parte I: qualità e quantità insieme, per una volta
Rapporto sulla vendemmia Bordeaux 2023 parte 2: un'annata di reattività, vigilanza e sorveglianza