Las acciones de Brown-Forman caen pese a unos resultados por encima de las previsiones

Aunque los consumidores estadounidenses siguen resistiéndose a las subidas de precios, la reducción de los costes de materias primas como el agave y la madera para las barricas ayudó a Brown-Forman a lograr un beneficio por acción de 0,56 dólares en su cuarto trimestre hasta finales de abril.

Esta cifra supera con creces las previsiones del consenso de analistas (0,42 céntimos de dólar) y supone un aumento del 29% respecto al mismo periodo del año anterior.

No obstante, las acciones cayeron casi un 3% tras conocerse la noticia.

Han perdido un 19% en lo que va de año, mientras que Wall Street ha ganado un 11%.

La facturación del trimestre fue un 8% inferior, con unas ventas netas de 964 millones de dólares, frente a unas estimaciones de 1.030 millones.

En el conjunto del año, las ventas netas de Brown-Forman disminuyeron sólo un 1%, pero los ingresos de explotación aumentaron un 26%, hasta 375 millones de dólares.

Muchos de los problemas a los que se enfrenta el sector de las bebidas espirituosas en Estados Unidos tienen su origen en la disminución de las existencias de los distribuidores y minoristas, que no están dispuestos a financiar pedidos adicionales a medida que suben los tipos de interés y disminuye la demanda de los consumidores.

Vuelta al crecimiento

El consejero delegado, Lawson Whiting, ha declarado "Si bien nuestros resultados orgánicos del ejercicio 2024 reflejan las reducciones de inventario en toda la cadena de valor de las bebidas espirituosas, cuando se ajustan los cambios en el inventario de los distribuidores, nos sentimos bien con los resultados que hemos obtenido y confiamos en la fortaleza de nuestra estrategia, marcas y negocio".

"Prevemos una vuelta al crecimiento de las ventas netas orgánicas y los ingresos de explotación orgánicos en el ejercicio 2025 impulsados por las ganancias en los mercados internacionales y el beneficio de la normalización de las tendencias de inventario.

"Estas perspectivas se ven matizadas por nuestra convicción de que las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas mundiales seguirán creando un entorno operativo difícil", afirmó.

En cuanto a las marcas, en el último trimestre Brown-Forman registró un descenso del 2% en las ventas orgánicas de sus whiskies debido a los menores volúmenes de Jack Daniel's Tennessee Whiskey y Jack Daniel's Tennessee Honey, que reflejan una disminución neta estimada en los inventarios de los distribuidores.

Tequila

Las ventas orgánicas de tequilas bajaron un 7%, pero las líneas listas para beber aumentaron un 2%.

Brown-Forman prevé ahora un crecimiento anual de las ventas orgánicas de entre el 2% y el 4% para el año en curso, ligeramente por debajo de la tendencia a largo plazo de las principales empresas del sector.

En las próximas semanas, la atención se centrará en las cifras de empresas como LVMH (Moet Hennessy), Diageo y Pernod Ricard, para las que las ventas en Estados Unidos constituyen la parte más importante de su negocio.

Whiting ya ha señalado que Brown Forman ha adoptado un enfoque prudente respecto a la premiumización, subiendo los precios en pasos sencillos del 2% al 3%, pero que sus rivales han sido más agresivos durante la recesión.